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中期选举将至 美股将迎接长达数月的政治不确定性

  高盛分析师表示,随着美国11月中期选举越来越近,美股投资者应做好准备迎接长达数月的政治不确定性。

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  过去数月,贸易政策、地缘政治紧张局势以及围绕美国特别检察官米勒(Robert Mueller)对特朗普的“通俄门”调查导致市场剧烈双向波动。

  目前股市受到众多基本面因素的影响,包括公司财报及经济数据。然而,随着美国中期选举的到来,政治因素可能会产生更大的影响。

  高盛分析师4月20日表示,美国11月中期选举代表着政治风险及股市波动性的另一个源头,这是目前高度不确定性在未来数月将持续的一个原因。

  2017年,美股波动性不同寻常的低。但今年年初以来,美股波动性以戏剧化的方式回归。目前,芝加哥期权交易所VIX指数处于16.49。尽管这低于长期均值20,今年迄今为止,VIX已上升50%。

  今年迄今为止,道琼斯工业平均指数下跌1%,标普500指数下跌0.1%,纳斯达克指数仍上涨3.8%。

  高盛数据显示,过去11个中期选举年中,美股波动性平均为15%,而美股全年波动性中位数为12%。在中期选举的年份,与经济政策相关的不确定性也出现类似大涨。

  很难确定一个分裂的政府将如何影响股市

  根据最近的民调,民主党预计将重新夺取对美国众议院的控制,而共和党预计有很大机会在参议院维持多数席位(尽管是微弱的)。高盛认为,民主党重新控制众议院的可能性接近70%,但在参议院重新获得多数席位的机会小于40%。

  高盛表示,美股通常在中期选举前的这段时间窄幅波动,但随着围绕选举的不确定性消退,美股会反弹。

  高盛表示,很难确定一个分裂的政府将如何影响股市。高盛猜测,两党呼吁的倡议,包括基建支出立法及药价立法,可能会获得一些吸引力。但高盛补充表示,在一个分裂的国会下的任何妥协都将是困难的,这将降低政策对股价的影响力,尽管这并不意味着白宫停止对华尔街产生影响。高盛表示,很可能一个分裂的政府会导致国会调查的增加。

  调查被视为股市的风险因素,比如白宫特别检查官米勒对特朗普的“通俄门”调查。股市早已因此类消息产生震荡,尽管此类消息的影响通常是短暂的。


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作者:修订1.1  2018-04-30 07:39

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